碧桂园等多家房企获银行超万亿授信 房地产金融支持政策加速落地
日期:2022-11-25 14:03

各金融机构针对优质房企的融资动作正加速落地。11月23至24日,包括工行、农行、中行、建行、交行及 邮储银行 ( 4.470 , 0.13 , 3.00% ) 在内的国有六大行已与近20家房企达成合作并提供授信,已披露的意向融资额合计为12750亿元。其中,万科获6家银行超3000亿元授信支持,碧桂园授信额度超1500亿元。同时,“第二支箭”也在加速推进和扩容,受理融资规模已近千亿。

房企融资环境迎来重大转变,离不开政策端支持力度加大。11月以来,从“金融16条”到“第二支箭”,再到银行保函置换预售监管资金,房地产行业的融资利好政策层出不穷、力度空前。而且近期碧桂园与雅居乐完成融资配股,以及证监会释放股权支持的融资信号,使得市场对“第三支箭”的预期增强。

受上述因素影响,24日A股、港股的地产板块冲高,截至收盘碧桂园和新城发展涨超20%,同日碧桂园评级也迎来上调。在业内人士看来,“金融16条”正式发布结合“第二支箭”延期扩容,本轮调整加速房企化解现金流风险、促进保交楼的导向更为明确,将推动优质房企的融资及信用恢复,从而提振金融和实体市场信心。

多家银行开出大额授信 优质房企率先受益

市场热议已久的“金融16条”终于正式发布。11月23日晚间,央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,内容涉及开发贷、信托贷、并购贷、保交楼等6大方面16条措施,即本月中旬就流出市场的“金融16条”。

“金融16条”正式发布的同日及次日,多家银行加速为优质房企授信。六大国有银行均披露了合作房企名单,不仅包括碧桂园、龙湖等民企,以及万科、金地等混合所有制企业,还有中海、中交建等国央企,另外工行和邮储、中行、交行均披露了授信总额度分别为6550亿元、2800亿元、2200亿元、1200亿元。

根据已披露的信息,万科获六大行超3000亿授信支持,其中邮储、交通、中行三大银行各1000亿元。另外,碧桂园获工商、中行、邮储三大行超1500亿元的授信额度。

据悉,上述银企合作业务范围,包括但不限于房地产开发贷款、并购贷款、按揭业务、保函、保理、债券投资、供应链融资以及其它形式的资金融通等,建行还提及了住房租赁和防范化解风险等内容。这意味着,在两日内,国有六大行已与10多家房企达成融资合作意向,融资支持额度超1.27万亿元,为房地产行业发展注入宝贵的资金。

在中指研究院企业事业部研究负责人刘水看来,全国性商业银行发挥了“头雁”作用,优质房企已率先拿到几大银行的大额授信,上述银行和房企开展的融资合作,是对“金融16条”等政策的有效落实,将促进房地产投资企稳,强化宏观经济复苏的基础。未来将有更多银行给予优质企业融资支持,促进民营房企融资恢复、行业良性循环。

发债房企融资迎转机 多渠道开闸补充现金流

事实上,对于优质民营房企的融资支持从今年5月就已开始,通过信用保护工具、担保增信的方式,碧桂园、龙湖等数家示范房企陆续发债融资,但合计金额也仅百亿规模。进入11月, 中国银行 ( 3.130 , 0.04 , 1.29% ) 间市场交易商协会带来了好消息,将继续推进并扩大包括房地产企业在内的民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),预计可支持约2500亿元民企债券融资。

在“第二支箭”政策框架下,不仅涉及企业扩容已有近百家民营房企申请债券融资,且受理融资规模也在增加。根据官方数据,上述交易商协会已受理龙湖、美的置业、新城、万科、金地储架式发债申请,共计930亿元,可用于公开发行短期融资券、中期票据、绿色债务融资工具等产品。另外,碧桂园、旭辉等多家民企也已着手申报此类发债。

目前,“第二支箭”对民营房企的资金支持正在加速落地中。11月23日,中债增进公司出具对龙湖、美的置业、金辉发债信用增进函,拟首批分别支持3家民营房企发行20亿元、15亿元、12亿元中期票据,后续将根据企业需求提供持续增信发债服务。

值得注意的是,民企在银行信贷和债券融资获政策支持的同时,还迎来了配股融资方面的转机。近日,11月中旬,碧桂园与雅居乐前后两天宣布配股融资,分别筹资38.7亿港元、7.83亿港元,为民营房企融资提供了破局方向。随着近日证监会主席易会满表态,支持有一定比例涉房业务的企业开展股权融资,使得市场上对于民营企业股权融资支持工具(“第三支箭”)方面的政策预期增强。

“此次第二支箭扩容并落地,结合银行授予的信贷额度,说明房地产行业全面且有体系的融资工作正在全面开展,有助于进一步改善房企的经营基本面和流动性状况。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。此外,刘水指出,支持的房企发债范围及发债规模均在明显持续扩大,未来将会是“贷款、债券、股权”三支箭的政策组合,多渠道解决房企尤其是民营企业融资难题,更有效支持民营企业发展。

地产股表现抢眼 信用修复受资本青睐

受上述银企合作、“第二支箭”政策落地等因素影响,11月24日,A股市场有九成房地产股上涨,其中 中交地产 ( 15.380 , 1.40 , 10.01% ) 中国武夷 ( 3.510 , 0.32 , 10.03% ) 新华联 ( 3.220 , 0.10 , 3.21% ) 等股涨停。港股内房股也集体走强,截至收盘碧桂园和新城发展涨超20%,旭辉控股涨超18%、龙湖涨超12%。

此外,多只地产债券延续上涨态势,其中碧桂园6只债券因涨幅较大而触发临时停牌,其中“21碧地03”涨幅达33%。除碧桂园领涨地产债外,远洋与金科地产债同样涨幅较大至盘中临时停牌。

值得一提的是,11月以来,碧桂园股价一度暴涨近两倍,北向资金持有流通股比例从9月底的8.6%一路增持至目前的23.29%。另外,碧桂园已掀起本月第4次地产债临停潮,均反映出资本市场对碧桂园的看好。

在地产板块股票和债券上涨的同时,房企评级也迎来了罕见的上调。11月14日,瑞银发布龙湖集团研究报告,表示“最坏的情况已经过去”,并上调龙湖为“买入”评级。11月24日,高盛上调碧桂园评级至“中性”,目标价上调至3.2港元。此外,汇丰也上调碧桂园等多支内房股目标价与评级,并认为当前估值已超过之前的低点,这次反弹幅度将更加强劲。

信达证券表示,本轮调整加速房企化解现金流风险的导向更为明确,优质民营房企的信用危机和行业出清已临近尾声,行业的流动性拐点已至。中金、中银国际、 申万宏源 ( 4.090 , 0.02 , 0.49% ) 等机构认为,目前房地产支持政策力度进一步加强,有助于促进“保交楼,并将有力推动优质民营房企融资及信用的恢复,尤其是未出险民企及估值错杀的碧桂园等房企。

责任编辑:梁斌 SF055

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