控股股东入主一年即“低价加仓”,共达电声定增5亿升级扩产究竟为了啥?
日期:2022-11-25 11:31

记者 | 胡振明

11月24日, 共达电声 ( 12.670 , -0.07 , -0.55% ) (002655.SZ)每股收于12.74元,涨0.47%。

近日,共达电声发布《2022年非公开发行A股股票预案》(以下简称“发行预案”)称,11月22日经公司第五届董事会第十四次会议审议通过,拟向其控股股东无锡韦感半导体有限公司(以下简称“无锡韦感”)非公开发行股票;无锡韦感将以现金方式认购,并已签署相关股份认购协议。

这是自2021年10月份控股股东变更为无锡韦感之后,共达电声首次筹划增发股份事项。公开信息显示,在此之前共达电声曾几次筹划过定增,均以失败告终。最近五个会计年度,共达电声不存在通过配股、增发、可转换公司债券等方式募资的情况。

控股股东“低价加仓”

共达电声的主营业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售,主要产品包括MEMS声学传感器、驻极体声学传感器(ECM)、车载语音模组、RNC振动传感器模组、微型扬声器/受话器及其阵列模组等;应用于智能手机、智能穿戴、智能家居、汽车电子、物联网等领域。

本次发行前,无锡韦感直接持有共达电声3700万股股份,同时通过接受表决权委托的方式拥有潍坊爱声声学科技有限公司(以下简称“爱声声学”)持有的1798万股股份对应的表决权,合计拥有15.02%股份的表决权。

发行预案显示,无锡韦感本次认购的股份自本次发行结束之日起18个月内不得转让。共达电声本次发行股票的数量不超过5138.75万股,以不低于定价基准日之前20个交易日上市公司股票交易均价的80%为原则,确定发行价格为9.73元/股。

共达电声本次非公开发行股票所募集的资金预计不超过50000万元(含本数),除了11000万元用于补充流动资金及偿还银行借款之外,其余募得资金拟用于三个生产项目的升级、扩建或扩产。

值得一提的是,截至11月24日共达电声股票收盘价为12.74元/股,跟本次向控股股东无锡韦感定向发行股票的发行价格相比,相当于每股上涨了3.01元,由此计算的浮盈大约30.94%。

一年前,2021年11月22日,共达电声在《关于公司控制权变更之股份转让价款支付完成的公告》披露,无锡韦感从爱声声学受让的3700万股所支付转让价款为46250万元,即每股转让价格为12.50元。

现在,无锡韦感拟花费不超过5亿元认购本次非公开发行的股票,总价款和一年前受让股份的转让价款相近,但是本次认购的股份数量将明显多于一年前受让的3700万股。这是无锡韦感成为共达电声的控股股东之后,以该身份进行的“加仓”操作,本次“加仓”成本也大幅低于当前股价以及一年前受让股份的价格。

通过认购本次发行的股票,无锡韦感直接持有共达电声的股份数量最高将达到8838.75万股,大大增加了其作为控股股东的持股数量,巩固其控股股东的地位。

大幅扩张资产规模

根据发行预案,本次发行所募集的资金总额不超过5亿元,扣除发行费用后,募资净额将全部用于“智能汽车模组升级和扩产项目”、“MEMS传感器及模组升级和扩建项目”、“高端扬声器及模组升级项目”和“补充流动资金及偿还银行借款”。这四个项目的投资总额为5.10亿元。

共达电声认为,微型电声元器件项目的升级和扩产,主要是因为下游应用领域不断拓展而带动微型电声电子元器件市场需求,智能汽车、消费电子、智能家居等领域将出现快速发展,想要抓住这次行业发展机遇。

以上三个募投项目都是拟利用共达电声现有的厂房进行装修改造,并引入先进生产设备,扩大产能、产量。截至发行预案出具日,上述三个项目的立项备案、环评等程序尚在办理过程中。

除了补充流动资金与还债,上述三个募投项目进行升级和扩产的总投资为4亿元。若能顺利实施,或将直接促使共达电声的固定资产规模翻倍扩张。2022年三季报显示,截至9月30日,共达电声的固定资产账面价值为3.04亿元。

不但如此,如果本次向控股股东发行股票募集到相应的资金,也将导致共达电声的总资产、股东权益都出现大幅增长。按募集的资金上限5亿元测算,跟2022年三季报的股东权益7.07亿元、总资产11.27亿元做对比,发行完成之后,两项指标将分别增长70.72%和44.37%。

根据共达电声披露的本次发行股票募投项目的《可行性分析报告》,上述三个项目的税后内部收益率分别为20.08%、21.75%、15.21%,接近于共达电声2019年至2021年各年度以及2022年1-9月的毛利率23.91%、21.57%、27.74%和27.06%。

单纯的资产规模扩大是一方面,更重要可能还在于这些募投项目后续对上市公司共达电声的业绩带来怎样的影响,其盈利效果如何有待后续观察。

2022年三季报显示,共达电声在前三个季度实现营业收入6.88亿元,同比减少0.60%;归属于上市公司股东的净利润为0.65亿元,同比增长11.77%。

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