九安医疗再获美国13亿订单,美国工厂已运行,依赖大单,业绩可持续性存疑
日期:2022-11-24 15:01

时隔多月, 九安医疗 ( 62.840 , 5.71 , 9.99% ) (002432.SZ)再获美国订单。

11月23日,九安医疗公告称,当地时间11月22日,美国子公司(iHealth Labs.Inc)与美国国防部后勤局(DLA),就iHealth新冠抗原家用自测OTC试剂盒产品(下称“iHealth试剂盒”)签署采购合同并生效。

该合同标的为7200万人/份iHealth试剂盒,价税合计金额达1.91亿美元(含运费,约合人民币13.67亿元),超过九安医疗2021年度营业总收入的50%(人民币11.98亿元)。

九安医疗的iHealth试剂盒于2021年11月8日获得美国食品药品监督管理局(FDA)应急使用授权(EUA),可在美国和认可美国EUA的国家或地区销售。来自美国各州的大额订单造就了九安医疗今年一季度的惊人业绩。

同时,九安医疗股价一路狂飙,自去年11月8日收盘价6.32元/股,在今年4月一度涨至97.96元/股,涨幅超14倍。根据公开信息,今年二季度内,九安医疗未再披露过新的大额政府订单信息,业绩股价双双回撤。依赖海外市场的九安医疗能否持续成长,成为市场较为关注的话题。

美国工厂开始运行,产能未披露

公告显示,九安医疗美国子公司最新斩获的在美订单合同期限为1年,即从2022年11月22日至2023年11月21日。合同要求,自生效日起10天内累计交货10%,90天内累计交货40%,140天全部完成交货,产品产地为美国及美国海外属地。

九安医疗美国子公司成立于2015年1月,是九安医疗为与小米公司在移动医疗领域开展战略合作而设立的公司,九安医疗持有其80%股权,小米投资持有20%股权。九安医疗已将iHealth全球业务调整至该子公司结构之下。

九安医疗曾在9月接受投资者调研时表示,美国子公司使用自有资金在美国建厂,已在加州完成选址。拟通过自动化设备进行产品内包装和外包装环节的生产,尽量降低对人工的依赖,旨在提高应对美国本土新冠抗原检测试剂盒供应需求的供货效率,满足美国本土制造需求。

11月23日,时代周报记者以投资者身份致电九安医疗,相关负责人表示,上述工厂于9月进行设备安装调试,目前已经开始运行。针对产能及售价情况,对方表示产能属于未披露信息,产品尚未有调价。

在九安医疗美国子公司官网上,2份装iHealth试剂盒售价17.98美元(含配送费)。官网显示,自7月8日起,FDA将iHealth试剂盒的保质期延长三个月,即延长至12个月。

据时代周报记者初步统计,除九安医疗,国内还有 东方生物 ( 105.860 , 2.61 , 2.53% ) (688298.SH)的新冠抗原检测试剂于2021年12月底获美国FDA应急使用授权;2022年11月23日, 安旭生物 ( 117.900 , 4.01 , 3.52% ) 688075.SH )公告称公司新冠抗原检测试剂可在美国和认可美国EUA的国家或地区销售。

11月23日,安旭生物在接受投资者调研时表示,现在海外需求量较之前有所下降,同时新冠抗原检测产品供应量较大,终端价格体系呈下行趋势。在此背景下,依赖海外市场的九安医疗业绩成长性备受市场关注。

业绩增长能否持续?

九安医疗是一家研发健康电子产品和搭建个人健康管理平台的企业,2010年6月登陆深交所。Wind数据显示,近年来,九安医疗归母净利润处于快速增长中,但股价表现并不出彩。

受益于iHealth试剂盒获FDA EUA,在美国获得的大额订单造就九安医疗的业绩神话。今年上半年,九安医疗实现归母净利润152.44亿元,同比增长277倍,同时货币资金猛增至141亿元。但贡献多来自于一季度。

2022年1月,九安医疗公告显示,获得来自美国纽约州卫生部的订单及合同金额合计1.85亿美元(后调整为1.75亿美元),马萨诸塞州合同价税合计1.48亿美元(实际收到货款1.49亿美元),美国ACC(美国陆军合约管理指挥部)的订单总金额17.75亿美元。相关订单分别于今年4月及8月公告完成。

公开资料显示,今年第二季度内,九安医疗再没有披露过新的大额政府订单信息,业绩有所回落。财务数据显示,二季度九安医疗实现归母净利润9.32亿元,环比大降93.5%。下跌趋势延续至三季度,报告期内九安医疗归母净利润8.07亿元,环比再降13.41%。

围绕公司未来战略安排,上述九安医疗相关负责人表示,公司的主营业务一直是大力发展两个战略,包括糖尿病诊疗账户“O+O”新模式和爆款产品,iHealth系列产品只是公司其中一个业务条线。

九安医疗在接受投资者调研时也曾表示,iHealth试剂盒及其他产品收入带来的丰厚现金流,为核心战略的加速实施提供了有力保障。

据九安医疗2022年半年度报告数据,iHealth系列产品贡献营收230.52亿元,占总营收比重99.08%,同比上涨7480.04%;国外销售收入229.14亿元,占总营收比重98.48%。在此背景下,九安医疗是否能培育下一个盈利点,尚有待验证。

业绩回落的同时,九安医疗的股价也有所回撤。今年4月,公司股价最高涨至97.96元/股,市值一度高达431.27亿元,随后一路震荡下跌。11月24日九安医疗午盘收报60.75元/股,总市值跌去138亿元。

值得一提的是,11月4日,九安医疗公告称,石河子三和股权投资合伙企业为九安医疗创始股东的持股平台,因部分合伙人自身资金需求,将在公告披露之日起十五个交易日后的六个月内,减持公司股份963.3万股(占总股本2%)。

责任编辑:李昂

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