新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案亮相
日期:2022-11-24 03:00

证券时报记者 程丹

证券时报记者了解到,中国证监会近日已经制定了《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)》(以下简称《行动方案》)。新一轮《行动方案》提出,力争到2025年,上市公司结构更加优化,市场生态显著改善,监管体系成熟定型,上市公司整体质量迈上新的台阶。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,提高上市公司质量是推动经济高质量发展的重要一步。上市公司是资本市场的基石,也是实体经济的基本盘,提高上市公司质量,不仅是增强市场活力和韧性的必由之路,也必然成为助推经济转型的重要抓手。

行动方案八方面重点布局

上市公司是我国经济的支柱力量,提高上市公司质量对于建设中国特色现代资本市场、服务实体经济高质量发展具有重要意义。

《行动方案》在八方面提出了相应措施,具体内容包括:优化制度规则体系,提升监管规则的科学性;聚焦公司治理深层次问题,夯实上市公司规范发展的基础;完善信息披露制度,提高上市公司的透明度;优化上市公司整体结构,提升发展的韧性和活力;推动上市公司稳健发展,维护资本市场平稳运行;健全打击重大违法长效机制,营造上市公司发展良好环境;加快上市公司监管转型,提升监管效能;加强协作联动,形成推动上市公司高质量发展的强大合力。

具体来看,一是理顺不同层级规则之间的法律位阶,补齐制度缺项和规则漏洞,完善滞后于实践的规则内容。构建以上市公司监管条例为核心,以信息披露、公司治理、并购重组、退市和破产重整、监管执法等方面规章为主干,以证监会规范性文件和交易所自律规则为重要组成部分的上市公司监管法规体系。 二是健全上市公司独立董事规则,引导独立董事归位尽责、权责匹配、有效履职。推动完善公司治理内部机制,强化控股股东、实际控制人的诚信义务,完善法律规则,加强责任追究。引导各类主体有效参与公司治理,促进机构投资者积极参与上市公司重大事项决策。建立上市公司业绩说明会常态化机制,督促上市公司加强与投资者沟通。着力解决治理领域突出问题,督促解决一批长期未履行的承诺事项,减少控制权争夺中的乱象。

三是提升持续信息披露的有效性,减少冗余信息,强化关键信息。加强首发与持续信息披露的衔接,强化信息披露的一致性监管。立足我国实际,推动建立健全可持续发展信息披露制度。

四是在入口端,持续落实优化发行上市条件的要求,严把审核质量关,加大资本市场对优质企业的扶持力度。在融资端,持续优化资本市场融资制度,完善并购重组监管机制,更好促进产业链供应链贯通融合。在出口端,巩固深化常态化退市机制,坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场;优化上市公司破产重整制度,支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。落实“两个毫不动摇”,推动国有控股上市公司利用资本市场进行资源配置和业务整合,将更多优质资产置入上市公司,提升企业核心竞争力;营造公平竞争的市场环境,打造更加规范有活力的民营上市公司。

五是优化资本市场资源配置功能,引导促进上市公司做精做强主业,提升发展质效。

完善上市公司对外投资信息披露的监管规则,引导实体上市公司聚焦主业、合理投资;健全上市公司参与期货和衍生品交易的信息披露规则,促进公司更好运用期货和衍生品市场防范风险。加强对“蹭热点”“炒概念”以及上市公司相关方操纵行为的监控处置和打击力度。支持社保基金、基本养老保险基金、企业年金、保险资金、银行理财等各类长期资金进一步扩大权益投资比例,以长期投资引领上市公司注重内在价值创造。支持上市公司赴境外发行股票和全球存托凭证(GDR),实现融资发展。

六是严格防范打击欺诈发行、财务造假、资金占用等违法违规行为,从完善法制、优化机制、强化发现查处力度等方面综合施策,构建综合防治体系。对第三方配合造假行为,探索与相关部门建立联合惩戒机制。对占用上市公司资金、操纵违规对外提供担保、指使公司造假的控股股东、实际控制人,强化行政、刑事、民事责任追究。

七是完善全链条监管机制,打造上市公司监管“工具箱”,切实提升监管系统性时效性。深入贯彻落实分类监管、科学监管、精准监管的理念,进一步提高“发现问题、处置风险”的能力。

八是发挥好跨部委协调小组机制作用,加强与地方政府沟通协作,在提升上市公司规范运作水平、推进提质增效、处置突出风险等方面增强合力。进一步压实中介机构责任,促进提高执业质量。

着重提升上市公司

五种能力

“建设高质量上市公司,除了完善外部制度环境,更需要上市公司立足自身,苦练内功,培养提高质量的源动力。”中国上市公司协会会长宋志平认为。

我国上市公司治理水平这几年已经有了长足进步,但仍需进一步巩固提高。上市公司在取得良好业绩的同时,也要清醒地看到,财务造假、大股东侵害上市公司利益、“双头”董事会治理僵局等情况仍时有发生。究其原因,很多是因为上市公司治理机制运行不畅。提升上市公司治理水平,除了依靠监管机构的外部推动,更需要上市公司自身做出努力。

《行动方案》提出,要着重提升上市公司治理能力、竞争能力、创新能力、抗风险能力、回报能力等“五种能力”。更加强调治理意识的深化,激发治理的内生动力,促进形成一批治理标杆企业,推动上市公司整体治理水平跃上新台阶。

广发证券 ( 15.380 , -0.01 , -0.06% ) 策略分析师倪赓认为,上市公司是实体经济的基本盘和资本市场的基石。要践行“五种能力”,上市公司需有所作为。一是健全企业管理制度,提高信息披露质量。二是稳扎稳打扩大规模,保证业务发展与风控能力相匹配;不搞外延式并购分散主营业务,推动各类要素向主业集中。三是积极增加研发投入,提高企业研发强度,培育及引入高端人才。四是用合理的资产结构助力企业提高安全系数,秉持“控增量、消存量”思路来防范和化解股权质押风险。五是优化投资回报机制,适度提高分红比例,通过积极的激励机制鼓励多元化长期投资者加入。

对中介机构而言,倪赓表示,推动上市公司高质量发展,应做好四方面工作。首先,要提高中介机构执业水平,建立完善的服务体系。其次,要有效提供多元化融资服务,稳步增加直接融资比例。另外,要完善内控体系,强化项目风险管理。最后,要加强上市公司与投资者关系管理,帮助上市公司优化股东治理结构。

责任编辑:吕成飞

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